[转贴] 股民的恐惧从何而来

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股民的恐惧从何而来

　　2011年11月的最后一天，中国股市略低开后横向整理了60分钟，买方逐渐承受不住沉重抛压而节节败退，股指从缓跌到快跌，到下午两点，主要指数跌幅竟然达到4%。与此同时，市场各种猜测和传言开始流行，有的说是国际板要推出了，由此导致B股大跌；有的说是证监会查处内幕交易导致基金经理砸盘；有的说是高盛发出报告建议客户全面做空中国股票……面对这些传言，持有股票的投资者嘴唇发干，心里发慌，眼神游离，纷纷寻找各种下跌的理由，一种无形的恐惧笼罩在每一个人的心头。

　　恐惧，正是股市投资者最主要的心理特征之一，股市种种的跌宕起伏，伴随着投资者心潮澎湃，恐惧体现在每一次波动中，恐惧所引发的行为又进一步对波动造成新的冲击。

　　何以恐惧？从人性根源说，恐惧来自于对资源占有不足的担忧。生存和繁殖的巨大压力，让人们从远古时代就充满贪婪之心，而贪婪得不到满足，就会陷入恐惧中。随着时间的推移，恐惧的种子埋在人的心理，时时刻刻都会迸发出来。股市的投资者所承受的压力远甚于常人，因为他们动用的是自己的血汗钱，是血汗所物化的资源，如果损失掉，意味着自己的生存可能受到影响，所以，他们心底的恐惧是被放大了的。

　　恐惧什么呢？无非是三点：如果股市上涨，担心自己的股票随时会见顶下跌；如果股市下跌，担心自己的股票还要继续下跌；如果空仓呢，又担心自己没有买进股票而股市即将暴涨以至于错失良机。于是，股市中人，不管是否持仓，不管股市好坏，恐惧的气氛始终氤氲在心里。这种气氛又反过来影响着股市的走势：上涨的时候，他们担心还会涨得更多而不顾一切去追高；下跌的时候，他们担心还要继续大跌而慌忙斩仓；横盘的时候，他们担心突破而舍不得出货；突破的时候，他们既担心突破延续，又担心突破结束，于是在每一个突破口都有成交量的放大，显示多空博弈的激烈。

　　这一点，在12月的第一个交易日又得到了淋漓尽致的体现：由于前晚央行宣布降低存准率，持仓者恐惧的心得到了一丝安慰，却又担心明日高开低走；空仓者本来还欢喜若狂的心情立时变得糟糕，担心一轮大牛市就此展开。随后，欧美央行联手救市，相关股市大涨5%，中国投资者的心理再次受到强化：持仓的乐观中期待明日高开，然后考虑是出货还是加仓；空仓的则只有暗中求菩萨保佑不要高开太多，给其以买进的机会。当股市开盘后，原来持仓的蜂拥卖出，空仓的疯狂买进，股市高开低走，又让更多人加入博弈中来，沪市开盘一小时成交量超过400亿元，接近此前全天的交易量。一会儿空头占上风，一会儿多头占上风，等涨上去了，空头又占优势了，搏杀由此持续进行中……
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4 L# v. s" t5 f' Q+ D, u　　恐惧无边，在股市中。但恐惧心理的强化，却是投资的大敌。那最高点追进的人，张大着贪婪的口，体现着的却是恐惧的内心。那最低点杀出的，是恐惧让人魂魄出窍以至于事后捶胸顿足。如果不能消除恐惧，则买也忧卖也愁，举手投足皆忧虑，久而久之，身心健康受到极大损害，以至于疾病缠身，最后，钱没赚着，命却搭进去了，岂非得不偿失！
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　　所以，要在中国股市立足，可以有贪婪之心，却要压制自己的恐惧，让自己的心态变得平和。要做到这一点，没有什么灵丹妙药，只需要多一点投资的计划性：入市买股票前，先书面做一份投资报告书，详细列出自己买进的理由和持仓的计划以及未来出货的打算，将各种可能的意外因素都考虑进去并做好相应对策。然后，把这份计划书放在案边，每当自己要有所动作的时候，就看看它，找一找自己最初做的计划，然后思考要不要按照计划来做。一般来说，宁可明明白白地亏损，也不能稀里糊涂地盈利！按照计划做，就算亏损了，也有利于事后的总结和水平的提高。反之，不照计划来，赚钱永远是侥幸，亏损则是必然！

; l# l, r1 u+ |: O　　你可以压制住自己的恐惧，却没法让别人不恐惧，于是，市场新的赚钱机会就会产生。为此，我们还要研究透恐惧所带来的各类投资者的行为模式。比如，著名的“羊群效应”，其实就是恐惧心理下的必然结果：一只羊走过去了，一群羊就会都走过去，无论前途是草地还是深渊。投资市场中，一个人的行为，往往会引发众多的跟随着，这种跟风而动的模式，就是羊群效应。
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　　目前，中国股市的典型的羊群效应有两种模式：

2 C2 {1 x" G3 R7 N8 b+ E　　其一，凡是被媒体广泛传播的，业内公认的东西，往往就有市场，会形成显著的跟风效应。比如，所谓基金公司要遵循价值投资的原理，本来是投资市场的一种观点而已。但经过监管者和媒体的反复传播，却成为了几乎所有基金遵循的法宝。当所有基金都讲究价值投资，都去买所谓“漂亮50”的时候，蓝筹股就成了“烂臭股”，基金扎堆的大盘股竟然在长达4年多的时间里落后于市场平均水平。那些基金又怎么可能跑赢大盘！

　　跑不赢大盘没关系，基金经理们心里的恐惧却可以消除：我亏损了，但我买的是大蓝筹啊，是价值投资啊，是管理层和投资者喜欢的啊。其他人似乎也就不好指责什么了：他买的股票都是大家伙看好的啊，如果说他不对，那咱们自己也不对了。于是，亏损累累的基金经理们，一个个却心安理得了。恐惧消除，奖金拿到，皆大欢喜也！
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/ Z3 r1 X' n* s1 k　　基金经理的羊群效应，让我们可以把握住市场中不多的丑小鸭变白天鹅的机会。比如三安光电原本是一只超级垃圾股，后来借壳了，搞种种受欢迎的概念，结果各路基金纷纷持仓，有一家基金甚至持仓近5000万股。从以前的绝对不碰到后来的基金热捧，股价涨了几十倍，只有一个坚持到底的大户笑到最后。其中深意，值得深究。最近几年的大牛股如云南白药、张裕A等，也都是基金扎堆造就的。

　　其二，名人的跟风效应。巴菲特成为一代股神后，自然拥趸无数，有统计说，如果他买进股票的信息披露后，再跟风买进，也能获得超额收益。在中国股市，这种名人效应迄今热潮不退。比如，某个基金经理恰恰不信邪，不肯去买蓝筹股而选择重组股，结果连续几年业绩名列前茅，也引发了新的跟风效应，很多人盯着他的股票买进卖出，竟然也有不俗的收益。既然跟着做都能赚钱，很多人自然就不肯做功课，转而去打探名人的操作动向。只是，我们需要想想，近百年来，可曾有过真正的常胜将军？即便有，可曾有一个复制成功者？如果找不到，跟着名人做，结果又会如何呢？
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, Y5 P- K( h8 n+ c! k) u3 K　　恐惧带来的效应还有很多，这里不再一一列举。需要明确的是，贪婪使人恐惧，恐惧却能摧毁理性。要想在证券市场实现增值的梦想，就得研究他人的恐惧，平抑自己的恐惧，用平和的心态在股市中搏击，胜率才会大大提高。
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3 [  ^& s+ B" r/ J# a: F0 c转自　http://blog.sina.com.cn/s/blog_71945f010100z1ms.html
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　　入市买股票前，先书面做一份投资报告书，详细列出自己买进的理由和持仓的计划以及未来出货的打算，将各种可能的意外因素都考虑进去并做好相应对策。然后，把这份计划书放在案边，每当自己要有所动作的时候，就看看它，找一找自己最初做的计划，然后思考要不要按照计划来做。一般来说，宁可明明白白地亏损，也不能稀里糊涂地盈利！按照计划做，就算亏损了，也有利于事后的总结和水平的提高。反之，不照计划来，赚钱永远是侥幸，亏损则是必然！

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　　现在做股票，要提高警惕了，每一个利好消息，都可能是为了出货才精心设计的。每一个利空消息，都不是为了收集筹码而故意放出来的——因为无需收集，他们有的是货。所有的坐庄者，资金雄厚筹码更雄厚，掌控着着众多消息等着发布，媒体是他们的工具。一肚子的货都在找最恰当的机会套现。股市就是提款机！