在当下所有的数据当中,出口数据是最为关键的。昨天进出口数据出来后,澳元反弹。老外对中国的了解程度有时候会令人感叹。在投资、出口和消费三驾马车中,决策者最不能承受的就是出口的下滑。回忆一下2008年4万亿计划出台时的背景,就不难理解这一点了。如果出口能够维持,李总理就能顶着压力,调整经济结构消化产能,但如果出口数据很糟糕,资金外流,压力就都转到了投资这条路上。决策者能否继续顶着压力呢?至少,难度是非常大的。我非常理解现在决策层的困境,当初朱镕基面对的也是这种情况,但现在既得利益集团的势力已经今非昔比,压力当然也更大。如果刺激经济,资金很容易流到房地产或虚拟经济当中,泡沫起来,为外资撤离提供便利——美国退出宽松已经是大势所趋,将来的局面会变得更加糟糕。如果不刺激,压力重重,经济增速和就业都会下行。最好的办法是:有限刺激,把存量资金盘活,赶到实体经济中去。而这也正是决策者现在努力的方向。但做到这一点非常非常难!因为从2003年开始,中国的经济结构就日渐走向畸形,08年又在此基础上更进一步。以至于现在进退两难。而且,有关方面的配合令人匪夷所思。比如,人民币升值把制造业逐步逼向困境,而央行居然鲜明地表态不干预。当下如果不救制造业中国将来又怎么可能有出路呢?如果往深处看,就能深切感受到决策者的困难之大。而这种压力恰恰形成了股市和大宗反弹的动力,但反弹到哪里仍需要进一步的政策信号予以明确。在目前这种情况之下,判断股市运行仍可参照两大指标,随着两大指标的指引方向操作,是相对安全的。3 r m$ t' K7 f* x$ u4 s0 A
——时寒冰$ N3 h* v. S& i# e+ L3 t
本帖最后由 JYWu 于 2013-7-12 02:22 编辑 ) o( P7 `8 L3 o4 A e
; `. l# p' Q8 J2 ]8 G; O 对当下出重大刺激政策别抱太大希望。回顾一下中华人民共和国建国以来的经济史,尤其是1979年之后,凡是重大决策都是党的三中全会做出来的。因为,一中的时候刚权力交接,一直到二中全会都要把人事捋顺,不能上来就玩大的。等到三中全会的时候,人事安排基本到位了,就可以放开做了。如果提前做,一是人事不支持,二是前面的领导会有想法:“你啥意思啊,一接手就搞革新,我前面干得不好啊?”所以熬也得熬到三中全会再做事情。如果三中的时候啥也不做,基本就可以认为不会有大作为了。因为不可能等到5中全会的事情再大干,下一任接班的人会有想法:“大哥你把重大事情决策完了,交给我落实,把俺当跑腿的了?”所以,老时总结这几十年,基本上都是三中全会做大决策。老时表述可能不够严肃,大概就这意思。——时寒冰