伯南克的发言相当于再次蛰伏一下,其透露出的信息的确较之6月偏利空美元,给欧元和大宗商品一个喘息机会。中国出口数据非常糟糕,我前段时间强调,中国如果数据差,市场反而容易反弹,因为会引发决策层的担忧,从而对政策作出调整。加之出口数据差也意味着热钱外流。而且,投资和出口是中国两大支柱,政府会高度重视。这段时间股指期货多空主力持仓非常接近,透露出来的信息市场会有一波反弹。美联储不管现在怎么说,逐步退出宽松政策都是大势所趋。这决定着,大宗的反弹持续时间会短于股市,这波反弹动力释放后仍将继续下跌。& a% T3 z$ a0 o. m% R/ @% ~7 J3 v
不放心还是再啰嗦一次:在我们持续空仓的这段时间里,还是空出了不少机会。现在只能看作反弹而不是反转——这是特别要时刻保持清醒的。站在美国大棋局的战略角度来看,美国退出QE是必然的。除了美国以外的很多国家都将陷入流动性紧张的陷阱中,随后演变成大萧条。现在决策层的做法是正确的,可惜时间晚了,如果提早到2008年做还能挽回。但假设不能改变棋局。7月起欧洲将步入多事之秋,在2015年之前,美元兑欧元达到1:1位置。高盛看涨欧元是错误的;中国即使再局部或者有限刺激,只能制造短期机会而无改大趋势,更何况现在既得利益集团强势仍在互相掣肘。股市破2008年低点是必然的。——时寒冰1 ~0 s$ _' T' C' E