财经要闻

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　　11月下旬是危险时间段。
& e- n; x% t4 h# \% Q+ V　　兴业证券：随着季节性旺季和维稳预期的边际效应递减，投资者需要提防年关风险和美国大选后财政悬崖的不确定性，市场获利回吐的压力将加大。
　　消息人士称，中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)拟从11月下旬开始，再度启动转融券业务的全网测试，初定计划在年底前推出转融券业务。

; e2 i/ a$ c) F# J0 a; D# k——花容

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　　美国财政悬崖是一把利刃。如果不能解决是利刃，如果通过加税的方式来解决同样是利刃。这种结局必将加速棋局的演变，加速日本债务危机的引爆。从QE1到QE4，美国累积了大量资金等着廉价收购全球的资源，而要做到这一点，必须引爆与之可能竞争的经济体的危机，并且，不能容忍与美元有替代性的货币在价值方面超越美元。因此，美国虽然在间隔极短的时间内推出了QE3和QE4。QE3+QE4+财政悬崖，只是导致了美元的调整，相比之于市场预期，相对于过去的反应，这种调整依然是比较小的。反倒是日本做出了更剧烈的反应。超级量化宽松，美国走到了前面，而后是欧洲和日本，现在只差中国。在十八大和明年两会之间，有一个间隔，这个间隔是相对的真空带。即使中国出台刺激政策，也只能在两会后。因此，在这个阶段，美元与欧元的趋势、大宗、股市的趋势其实是非常明确的。一旦两会后中国出台刺激政策且规模较大（这种可能性其实较小），则中国因素将成为引领者。在此之前，要特别注意控制风险。

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　　鉴于以上原因，所以，在QE4之后，金银反而离奇地走出了跌势。这种跌势源于两种必然性，一是美国对美元替代货币的压制。二是源于支撑的缺失。金银只有在欧洲、美国同时危机加身的时候才表现出它独有的国际货币替代性特征，两种危机缺一不可，任何缺失都会削弱力量。而到12月份，欧元有了喘息之机，这种喘息是建立在为希腊的无底洞填补真金白银基础上的，从而，对欧洲构成了进一步的消耗。因此，判断趋势不能只看眼前，只看短期，应该看到长期的必然性的演变。我今年的学生中，做外汇收益最高的一位高达10倍，而且是在严格控制风险的情况之下做到的。关键就是准确把握趋势的演变并且坚信自己的判断，而不是仅仅被眼前的暂时的变化遮蔽眼睛。——时寒冰

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　　短期的波动并不影响黄金财富锚的功能，全球现在只剩下中国没有进一步刺激——其实08年刺激的副作用依然非常之大，但是，在美国开启QE4之后，在日本宽松之后，中国必然加大货币的发行。2013年，中国的货币发行将再次令世界望尘莫及。一旦中国这样做，意味着全球宽松的完美对接，这意味着什么？意味着资源为王时代再次被强化！一方面是资源的上涨，一方面是产品的需求市场萎缩，两者的挤压将把中国彻底逼入绝境！
4 n" w0 s) d5 j- h& ^7 `2 h, j　　在财政悬崖加身的情况下，这些只是暂时被压制，但压制越久未来的力量越大！
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　　大规模刺激计划与货币超发并不矛盾。由于08年的巨大负面影响，新一届领导集体不可能再重复08年的做法，但可能通过拆分的方式做，即一项项地展开做。并且，全球大宽松所带来的本币升值压力（这种压力其实只是一个幌子），也将促使中国进一步走宽松政策之路。

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　　官方公布的PMI指数罕见的低于汇丰公布的PMI指数，意味深长——12月中国官方制造业PMI为50.6，不及预期。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心联合发布，2012年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6，与上月持平。12月官方制造业PMI为连续第三个月高于50一线的荣枯分水岭，但不及预期的51.0。