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标题: 世界杯概念预热彩票等三板块升机乍现（附股） [打印本页]

作者: ben 时间: 2014-6-6 08:22:12 标题: 世界杯概念预热彩票等三板块升机乍现（附股）

世界杯概念预热彩票等三板块升机乍现（附股）

　　编者按：举世瞩目的世界杯开赛在即，A股市场中相关概念股也渐趋火爆。分析人士表示，世界杯吸引眼球，投资者情绪趋淡，是“世界杯魔咒”形成的原因，但是世界杯期间，球迷大量的集中消费必将对相关行业形成实质性业绩推动，比如彩票、啤酒以及与世界杯相关的网络电视等相关领域受益最大。今日本文特从彩票、饮料和综合等三方面对世界杯概念进入梳理解读，供投资者参考。

　　彩票行业规模快速增长

　　随着世界杯开幕的临近，近期A股市场上的彩票概念股亦活跃起来，昨日粤传媒、中青宝等2只彩票概念股强势涨停，除此之外，中体产业、鸿博股份、安妮股份等彩票行业龙头亦有不俗表现。

　　据数据统计，在2010年南非世界杯期间，我国竞猜型足球彩票销量超过22亿元，其中新单场竞猜“竞彩”销量超过13.5亿元，更有4天的日销量都突破了7000万元。而值得一提的是，在2010年世界杯举行的32天内（6月11日至7月12日），所销售竞猜型足球彩票总额已超过2009年竞猜型彩票全年总销量的30％。对此，分析人士表示，相信在世界杯等因素的提振下，行业将持续快速发展。

　　事实上，自5月份以来，彩票概念股便持续受到市场追捧。安妮股份（28.26％）、金亚科技（17.18％）、歌华有线（14.66％）、姚记扑克（13.33％）、中青宝（13.16％）、粤传媒（12.45％）、多伦股份（11.44％）等个股5月份以来累计涨幅均超过10％。

　　个股方面，在世界杯受益股中，中体产业是国内当之无愧的体彩龙头。公司是中国体育产业规模最大的股份制企业，同时也是国家体育总局控股的惟一一家上市公司。在国家体育总局体育彩票管理中心的指导下，中体产业利用资金优势，建立体育彩票电脑销售系统，共同经营电脑彩票销售工作，介入体育彩票事业，该项目有着良好发展前景项目。

　　啤酒行业销售旺季临近

　　在炎炎烈日下，许多球迷已经开始憧憬着喝啤酒、看足球的美妙时刻。而在二级市场上，近期相关啤酒概念股亦有不错表现，5月份以来，惠泉啤酒（19.71％）、燕京啤酒（7.38％）、兰州黄河（4.19％）、青岛啤酒（3.69％）、重庆啤酒（2.85％）、啤酒花（1.95％）等个股股价均实现上涨。

　　从昨日表现来看，板块内7只概念股均实现上涨，其中，惠泉啤酒（3.81％）、啤酒花（2.57％）、珠江啤酒（2.38％）、重庆啤酒（1.34％）等个股表现较好，当日涨幅均超过1％。对此，分析人士表示，夏季是啤酒的传统消费旺季，加之世界杯的临近，板块将有较大概率取得相对收益。

　　个股中，5月份以来，惠泉啤酒一直维持着快速上涨态势。公司是国内十佳啤酒企业之一，也是福建省惟一的啤酒股票上市公司。公司现有4个啤酒生产基地，总生产规模设计年产能力80万吨，现产能超过60万吨啤酒，总资产超过15亿元，拥有一流的啤酒生产设备和雄厚的科技力量，各项经济技术指标连续多年居福建省啤酒行业前茅。公司先后开发销售的主导产品有惠泉黑标，惠泉大纯生、惠泉吉品纯生、惠泉精品、惠泉真啤、惠泉国宴、惠泉一麦、惠泉黑爵士等20多个品种，囊括瓶装、易拉罐装等包装形式和多种包装规格，形成了惠泉啤酒丰富系列，受到消费者的广泛好评。

　　对于行业的未来走势，申银万国表示，看好啤酒行业竞争格局改善后的结构升级和盈利提升。首先，我国啤酒吨价提升、产品升级空间大：国内啤酒人均消费量约36千升，超越世界平均水平，啤酒销量进入低速增长期；而国内啤酒吨价和百威英博、喜力等国际品牌相比，仍有一倍以上的差距。其次，短期内，关注各区域内竞争格局的改善；从中短期来看，啤酒行业依然竞争激烈，产能扩张和并购进行行业整合将持续。短期建议关注龙头在其主要区域份额提升至垄断水平后带来的盈利提升拐点.

　　综合 5家公司直接受益

　　除彩票、啤酒这两大世界杯热门概念外，部分上市公司通过与国际足联的合作，而有望因世界杯开幕直接受益。据《证券日报》市场研究中心不完全统计，上市公司中，哈尔斯（取得2014年FIFA巴西世界杯大中华区水具品项授权制造商与授权销售商的资格）、奥拓电子（公司LED全彩色显示产品将用于巴西世界杯项目）、神州泰岳（获得FIFA2014游戏授权宣传，推广及运营）、远东股份（取得了fifa图片授权）以及乐视网（获得网络媒体2014年“最全”世界杯转播权）均拥有部分与世界杯相关业务，值得特别关注。

　　从市场表现来看，昨日乐视网（7.36％）、奥拓电子（3.29％）、神州泰岳（3.08％）、远东股份（2.76％）、哈尔斯（2.73％）等个股均实现超过2％的涨幅；5月份以来，乐视网（28.38％）、神州泰岳（20.22％）等个股累计涨幅更是达到20％以上。资金流向上，5月份以来，乐视网（27509.19万元）、远东股份（1281.74万元）等2只个股均获得市场主力资金的青睐。

　　个股中，主营IT运维管理的神州泰岳，近期受到市场极大关注。近日，神州泰岳在互动易平台上确认已经获得FIFA2014游戏授权宣传、推广及运营，成为世界杯期间最具“国际范”的游戏商。公司基本形成以运维管理、互联网领域为主的业务格局。在运维管理领域，主要向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案。

世界杯概念提前预热四大行业享疯狂盛宴||###||###||###
　　世界杯概念提前预热四大行业享疯狂盛宴

　　距离世界杯开幕越来越近，世界杯概念股也在A股市场上开始预热。分析人士表示，资金介入世界杯概念股以往都在开赛之前两周左右，可能是因为今年市场比较冷清，热点又较为分散，所以资金才会提前炒作相关概念。随着世界杯概念股走强，机构也纷纷发布研报，建议投资者积极关注相关行业的投资机会。

　　据报道，随着以互联网彩票和啤酒为代表的世界杯概念股走强，机构也开始纷纷发布相关研报。申万投资顾问顾鹏飞表示，“一般来说，资金介入世界杯概念是在开赛之前两周左右。由于今年市场比较冷清，热点又较分散，所以资金提前对相关概念展开了炒作。”顾鹏飞认为，5月以来互联网彩票概念股以及啤酒股的上涨，实际上就是市场对世界杯概念的预热，他建议投资者围绕啤酒、饮料、彩票等板块寻找投资机会。

　　布局“世界杯”锁定四行业

　　啤酒行业：

　　申银万国在最新研报中表示，从过去三届世界杯的情况来看，世界杯前一个月啤酒行业具有相对正收益，世界杯当月行情与A股整体行情有关。具体来看，在2002年、2006年和2010年的世界杯前一个月内，啤酒行业涨跌幅分别为-4.23％、8.62％、4.74％，相对大盘涨幅分别为3.69％、1.45％和7.82％；而在2002年、2006年和2010年世界杯进行当月，啤酒行业涨幅分别为9.0％、14.2％、-9.9％，相对大盘涨幅分别为-4.9％、6.3％和-6.9％。因此，随着二季度啤酒进入销售旺季、世界杯临近，行业龙头青岛啤酒和燕京啤酒值得关注。国金证券也表示，啤酒行业有世界杯等事件性机会，同时一季度行业的增速也表明2014年有望一改2013年行业的颓势。

　　互联网彩票行业：

　　广发证券认为，推进互联网彩票行业不断发展的驱动力，在于政府财政增收的诉求、国民对于竞彩活动的热衷以及世界杯的催化作用。渤海证券也表示，互联网彩票相关个股仍然存在一定的上涨空间，推荐蓝色光标、掌趣科技、中体产业、人民网、百视通等个股。不过广发证券同时提醒，互联网彩票行业作为政府高度监管的领域，行业政策的突然转向可能抑制行业的整体发展。行业的个别黑天鹅事件还可能导致政府延迟或暂停相关彩票牌照的发放，进而影响整体市场增速。

　　食品饮料行业：

　　虽然啤酒行业作为食品饮料一级行业中最受关注的世界杯概念子行业，已被不少机构点名推荐，但其他一些食品饮料个股仍然受到了部分机构的推荐。如渤海证券表示，自年初以来，市场一直在消化食品行业的高溢价率，目前食品行业相对于大盘的溢价率已从年初的208％下降到139％，龙头公司动态市盈率也回落至20倍，2014年行业仍将保持快速稳健的增长态势，防御价值较高。建议重点关注食品龙头，关注世界杯给相关公司带来的投资机会，建议关注牧原股份、光明乳业、双汇发展、海天味业等个股。

　　餐饮旅游行业：

　　广发证券表示，在世界杯概念股中，积极看多餐饮旅游。广发认为，世界杯开赛期间，尤其是前两周可积极做多葡萄酒和旅行社等板块。国信证券也表示，每年5~8月餐饮旅游板块整体显著跑赢大盘，建议把握板块旺季到来前的投资机会，重点推荐中国国旅、中青旅等。

啤酒行业跟踪点评：短期关注世界杯等事件的催化||###||###||###
　　啤酒行业跟踪点评：短期关注世界杯等事件的催化

　　事件：1）啤酒消费旺季来临，2014年巴西世界杯将于6月12日举行；2）上周（5月12日-5月16日）青岛啤酒、燕京啤酒的控股股东纷纷增持；

　　二季度进入啤酒销售旺季、世界杯临近，关注事件性催化的影响，建议关注龙头青岛啤酒和燕京啤酒，14年PE分别为24倍和22倍：1）行业集中度不断提升，青啤和燕啤作为龙头值得关注：13年国内啤酒CR5市占率约70％，其中青啤17.2％，燕啤11.4％，分别排名第二和第四。二季度是啤酒销售旺季，加之世界杯的来临，公司是否进入竞争格局改善后的盈利拐点需旺季销售情况验证；2）龙头控股股东增持彰显信心：上周（5月12日-5月16日）燕啤、青啤的控股股东纷纷增持，其中燕啤控股股东（北京燕京啤酒投资有限公司）通过深交所交易系统竞价买入方式增持1，880，475股，增持均价6.45元，占已发行总股本0.067％，增持后控股57.53％；青啤控股股东（青啤集团）增持217，502股，占已发行总股本0.016％，增持后控股30.468％；燕啤、青啤的控股股东均表明拟在未来12个月内继续增持，累计增持比例不超过已发行总股份的2％；3）国企改革概念：青啤、燕啤股改承诺未来将积极推进有关的激励计划；青啤、燕啤最终的实际控制人分别为青岛市国资委和北京市国资委，未来有望受益国企改革浪潮。4）沪港通背景下青啤更值得关注：青岛啤酒A股与H股估值存在18.3％的价差（13年PE：A股27.3倍、H股32.3倍），沪港通背景下，未来青啤A股估值有提升空间。

　　从过去三届世界杯的历史情况来看，世界杯前一个月与比赛当月，啤酒行业股价有一定相关性：1）世界杯对销量的影响不显著：2002年、2006年和2010年的世界杯期间，啤酒销量和销售额没有表现出明显的增长，我们认为主要原因在于：2000年以来啤酒行业增速放缓、外资进入导致竞争加剧；2）世界杯前一个月啤酒行业具有相对正收益，世界杯当月行情与A股整体行情有关：在2002年、2006年和2010年的世界杯前一月内，啤酒行业涨幅分别为-4.23％、8.62％、4.74％，相对A股涨幅分别为3.69％、1.45％和7.82％；而在2002年、2006年和2010年的世界杯当月期间，啤酒行业涨幅分别为9.0％、14.2％、-9.9％，相对A股涨幅分别为-4.9％、6.3％和-6.9％。

　　中长期来看，我们看好啤酒行业竞争格局改善后的结构升级和盈利提升。1）我国啤酒吨价提升、产品升级空间大：国内啤酒人均消费量约36千升，超越世界平均水平，啤酒销量进入低速增长期；而国内啤酒吨价和百威英博、喜力等国际品牌相比，仍有一倍以上的差距。中长期来看，消费升级背景下，随着行业洗牌进入尾声、竞争格局趋于良性，啤酒的产品升级和吨价提升带动盈利提升是必然趋势。2）短期内，关注各区域内竞争格局的改善：中短期看，啤酒行业依然竞争激烈，产能扩张和并购进行行业整合将持续。短期建议关注龙头在其主要区域份额提升至垄断水平后带来的盈利提升拐点。（申银万国）

互联网彩票行业跟踪分析报告：一季度彩市销售喜人，世界杯效应持续发酵||###||###||###
　　互联网彩票行业跟踪分析报告：一季度彩市销售喜人，世界杯效应持续发酵

　　一季度彩市喜迎开门红，二季度旺季值得期待

　　今年1~3月，全国累计销售彩票800.34亿元，同比增长15.9％。其中，福利彩票累计销售463.37亿元，同比增长15.1％；体育彩票累计销售336.96亿元，同比增长17.1％。一季度彩票销售的靓丽表现为今年彩市迎来了“开门红”，从历史上看，3~5月通常为彩市旺季，再加上巴西世界杯将于6月份盛大开幕，二季度旺季彩票市场表现更加值得期待。

　　竞猜型体彩增速如期加快，中福在线增长引人注目

　　在细分彩种方面，今年一季度体育彩票整体增速超越福利彩票的趋势愈加明显，其中竞猜型体育彩票凭借着与体育赛事的密切相关性和更强的互动娱乐性，成为体育彩票的增速之冠；中福在线型福利彩票则由于其独特的游戏趣味性成为福利彩票中增速最快的彩种；乐透型和即开型彩票增速波动较大，数字化、标准化的投注方式使它们缺乏互动消遣性，因此彩民的消费粘性不强，难以维持稳定的高增速。我们重申之前的观点，随着2014年各类赛事的陆续开展以及不断丰富化的玩法，体育彩票尤其是竞猜型彩票中的竞彩将会持续快速增长，再创销售佳绩。

　　世界杯效应持续发酵，竞彩爆发式增长在即

　　2014年堪称足球体育赛事的大年，从年初的欧洲五大联赛到年中在巴西拉开足球世界杯的帷幕，再到年尾开始的2016年欧洲杯预选赛，在各类大型足球赛事的刺激之下，我们可以预见体育彩票尤其是竞彩销售将继续快速增长。我们坚持2014年彩票行业中竞彩市场持续高速增长的判断，而专业化的互联网竞彩龙头如500彩票网拥有上乘的用户体验、热情的讨论氛围以及专业的数据支持等优势，因此业绩弹性最大，投资收益也最值得期待。

　　关注二季度关键时间点，把握行业投资良机

　　我们认为，进入二季度，随着世界杯的临近、政策牌照发放预期的增强，互联网彩票行业也即将掀起新一轮的投资热情，值得投资者的高度重视。

　　销售端最受益的标的是业务集中在彩种增速最快的体育竞彩、具有政策牌照壁垒同时具备专业优势的行业龙头，以及与龙头开展战略合作的上市公司；设备端最受益的标的则将是与各省彩票中心维持良好合作关系、拥有全国性数据系统开发运营经验的福彩终端供应商。世界杯后则应密切关注以行业整合与跨界合作为代表的互联网彩票行业新的发展方向。

　　风险提示

　　互联网彩票行业作为政府高度监管的领域，行业政策的突然转向可能抑制行业的整体发展；行业的个别黑天鹅事件可能导致政府延迟或暂停相关彩票牌照的发放，进而影响整体市场增速。（广发证券）

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