财经要闻

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　　大家千万别忽略了最重要的一点，最近的一切都在为QE3的推出创造条件，并正在不动声色地完成。

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　　美原油库存总量再创22年来新高。美国能源部宣布，在截至5月26日的一周中，美国上周EIA原油库存变化∶+221.3万桶前值∶+88.3万桶。增量明显超市场预期，总量再创22年来新高。

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　　纽约大学教授，有“末日博士”之称的鲁比尼在最新的微博中预言：“中国投入在有形资产、基础设施和房地产的资本泛滥成灾。在一位访客看来，这一切是显而易见的：瞧瞧那些豪华但却空荡荡的机场和子弹头火车、毫无用处的公路、数以千计超大规模的中央及省政府新办公大楼、一座座被废弃的鬼城以及为防止全球铝价暴跌而一直关闭的崭新的铝冶炼厂。”鲁比尼曾在一次访问中国后对媒体这样说，“任何国家都不可能高效到可以将一半的GDP再投资于新的资本货物。而最终不面临巨大的生产能力过剩和大量的不良资产问题。”

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　　这个周末，会不会降息呢？

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　　与政府投资相关的（以长期投资价值大小排序）：水泥、混凝土、钢材（根据与铁路公路相关的品种选择上市公司）、工程施工机械等首选，建筑企业、工程施工次选（因为我国施工类企业利润较低，即使工程中标较多，收益未必可观）。另外，超跌的资源类股票亦值得关注（如：水泥和钢材的需求量如果增大可能增加对相应的煤炭的需求量）。选股票的时候注意其基本面，及盈利的可持续性，有无可炒作题材等（中国股票永远只能是投机），前期超跌而基本面较好的股票可重点关注。注意把握节奏和进仓机会，不可盲目追涨。

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　　一方面密切关注外围风险，一方面紧跟温总的脚步抓住机会。由于这一次是在重复2008年，所以，去过的文章依然有参考价值，当然，个别地方要变一下。2008年11月10日，哪些股票已有中短期投资价值？http://t.itc.cn/rE2wH；大道至简：如何准确把握趋势——投资总结之一，详见：http://t.itc.cn/r7FHR
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　　外围风险释放，大盘短期难以翻转，但与温总刺激政策相关的板块、个股是可以投资的。规避风险与投资机会之间并不矛盾。现在在重复2008年11月时的情景。

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　　中国的货币政策永远是为财政政策服务的，这是一个基本原则。

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　　希腊民调结果传来利好，欧元暂获喘息之机。
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　　现在，那些借美元债的房地产开发商已经开始感到了恐惧，不知道他们是否意识到，自己正走在死亡的道路上。有关这一幕，我在《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》中已经做过详细分析，可惜这些人除了洗脚按摩很少看书，没文化真可怕！以下摘自：《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》的第九章“大结局：债务危机死拼！”的第一节：于是，中国的房地产企业开始大量向境外融资。……如此高额的利息支付比率也必然吞噬掉企业的部分利润，加大债务的成本和风险，他们为何还这样做呢？主要因为，海外融资的是美元，目前我国人民币升值的预期很大，虽然有些海外融资的利率超过10%，甚至达到14%，但如果人民币每年能升值1%或百分之一点几，五年期债对冲掉人民币升值的部分后，成本和国内融资的成本基本持平——这是我国房地产企业自己的估算。问题是，只要人民币没有预期那么快的升值，这些企业的融资成本就将大大提高，如果人民币贬值，且大幅度贬值，这些企业将因背负的以美元计价的债务而倒闭！……这意味着什么？意味着这些原本已经不堪债务之重的企业，将在人民币贬值、美元升值的轨道，命丧黄泉，大部分将落入外资之手。房地如此，其他行业同样如此。货币政策是双刃剑，当它伤及自身时候，同样是锋利的。
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